Dans la gestion de portefeuille, contrôler la dispersion de la solution afin de réduire les risques peut s'avérer tout aussi important qu'obtenir une rentabilité attendue importante. Supposons que ce même investisseur souhaite réduire l'incertitude concernant la rentabilité du portefeuille tout en continuant à essayer de maximiser la rentabilité attendue. Vous souhaiterez peut-être trouver une meilleure solution pour laquelle l'écart-type est beaucoup moins important, inférieur à 8 000 dollars par exemple.
Vous pouvez modifier les paramètres OptQuest pour ajouter cette limite de risque tout en continuant à maximiser la rentabilité totale attendue.
Pour modifier OptQuest, procédez comme suit :
Le fichier Portfolio Allocation.xls étant ouvert et les paramètres définis comme indiqué précédemment dans ce didacticiel, sélectionnez Exécuter, puis OptQuest. Si vous venez de lancer une optimisation, cliquez sur Réinitialiser dans le volet de configuration d'OptQuest. Lorsque l'invite Réinitialiser s'affiche, sélectionnez Lancer l'assistant OptQuest et cliquez sur Oui.
Facultatif : si le volet Objectifs n'est pas encore ouvert, cliquez sur Objectifs dans le volet de navigation de l'assistant OptQuest.
Le volet s'ouvre : Maximize the Mean of Total Expected Return est répertorié comme objectif.
Cliquez sur Ajouter une exigence.
Cette opération crée une nouvelle ligne dans la zone Exigences :
Dans la nouvelle ligne, cliquez sur Moyenne. Dans la liste, sélectionnez Ecart-type.
Cliquez sur Supérieur ou égal à et remplacez-le par Inférieur ou égal à.
Cliquez ensuite sur 100 et remplacez cette valeur par 8000.
Cette opération ajoute l'exigence suivante : l'écart-type de la rentabilité attendue doit être inférieur ou égal à 8 000 dollars pour qu'une solution soit considérée comme réalisable.
Les nouveaux résultats sont affichés dans la Figure 30.
Comme illustré par la Figure 30, après plusieurs centaines de simulations, OptQuest a trouvé une solution qui répond bien aux exigences. L'écart-type de la rentabilité totale attendue se trouve juste en dessous de 8 000 dollars. La valeur d'objectif, toutefois, est maintenant nettement inférieure à celle de la précédente solution sans limite de risque (Figure 26).
Si vous revenez au modèle Portfolio Allocation et affichez le graphique de prévision obtenu dans la vue du fractionnement (Figure 31), vous constatez que les nouvelles valeurs sont affichées. L'écart-type de la rentabilité totale attendue est juste en dessous de 8 000 dollars et le coefficient de dispersion est légèrement supérieur à 1.
